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沂源是中国山东屋脊，平均海拔401米，是山东省平均海拔最高的县。境内有名的山头1983座，海拔最高的鲁山1108米，是山东第4高峰。有大小河流1530条，是沂河、汶河、弥河的发源地，被列入国家重点生态功能区。

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Inditex设法依靠其电商业务来维持运营，限制了门店被关带来的损失。

西班牙马德里——3月中旬，为了应对日益严重的疫情爆发，西班牙宣布全国封锁。几周后，服装零售商Inditex集团的商品开始短缺。

这间Zara的母公司、全球最大的时装零售商仓库中的货品通常非常精简，其更倾向于在兼作电子商务物流中心的门店中持有大部分存货。这样一来，周转速度更快，补货更有规律，库存也保持在最低水平。

但随着全球大约3500家门店关闭，这种精心平衡、准时的商品周期几近崩溃。到今年4月，Inditex向员工发出了一个不同寻常的请求——寻找志愿者回收数百家Zara、 Massimo Dutti和其它品牌商店库存和货架上的衣服和配饰，来满足电商订单的需求。

本地制造业、灵活的物流以及积极拥抱电商的融合运营，帮助 Inditex 比许多其他的品牌更好地经受住了全球封锁带来的冲击。它还重新调整了未来购物的运作模式，在未来，口罩、有限的门店人流和社交距离等因素将推动更多的消费者上网购物。

尽管该公司将在周三公布季度业绩，这将是其有史以来的首次亏损，但Inditex集团还是设法依靠其电商业务维持运营，从而限制了因封锁造成的损失。目前，西班牙和其他地区正开始缓慢解封。

其在马德里股市的股价在周二早盘上涨0.4% ，今年以来累计下跌了约16% 。

加拿大皇家银行资本市场欧洲零售董事总经理Richard Chamberlain说: “在疫情之前，电商为Inditex贡献了14%到15%的销售额，毫无疑问，现在这种增长将会加速。它们的优势在于拥有一个集中的库存池，每周会将库存数次运送到各家门店，因此实现将库存直接运送到全球各地，会相当容易。”

作为电商的后起之秀，Inditex在2010年推出了其首个在线服装业务，并且在技术上进行了重大投资，将其独特的物流和分销系统联系起来，帮助数字业务进行拓展。

该系统有两个关键支柱：产品从下定到商店销售的大量周转; 以及临近的生产——其大部分服装是在西班牙、葡萄牙、摩洛哥和土耳其制造的。几乎所有的衣服都会被送到西班牙的几个中心，然后再从那里分发到世界各地的门店。

这种方法不同于其北欧的竞争对手H&M集团，后者一直在努力减少其高达40亿美元的库存。2月底，H&M集团的库存量相当于12个月滚动销售量的16%。Inditex和H&M的财年相差一个月，这使得直接比较变得更加复杂。尽管如此，分析师预计H&M集团本财季的亏损将是Inditex的四倍多。

当Inditex在2010年推出其服装电商业务时，它通过利用技术来弥补后进市场的不足，这些技术使它对其产品流有了更加全面的了解。两年前Inditex推出了所谓的RFID跟踪技术，在防盗报警标签内部安装射频识别，将服装上的数据传输给阅读器。一旦产品进入库存中心，标签就会生效，如果卖掉了就停止激活，这为Inditex提供了精确的实时库存控制。

Inditex执行董事长Pablo Isla在2月份的一次采访中表示: “重要的是，从发布那天起，线上业务就与公司息息相关，并与公司其他业务完全整合。我们很好地适应了网络世界，因为这是完全自然的。如果没有 RFID，它就不可能出现，如果我们没有考虑到防盗报警标签，RFID 就不可能出现。”

知道库存的每一个点对Inditex来说也很重要。其物流运作要求其大部分产品从制造中心运往西班牙的分销中心。然后，根据遍布世界各地的店铺经理的要求，该公司每周向每家店铺寄送两次衣服。这减少了库存量，无论是因为不可预见的天气、失败的系列抑或是病毒，导致商品没有销售出去，这些库存都可能成为这间零售商的巨大负担。

当门店的存货闲置在封锁区时，Inditex依靠志愿者去取衣服，它没有在西班牙让员工放无薪假。获得额外的服装是关键，因为早在三月份，Inditex就已经提高了网上的折扣，对于一个强调在线和离线同步运营的公司来说，这是一个罕见的举动。

在疫情期间，线上业务有机会发光，因为在Inditex欧洲开展业务的大多数国家，即使实体门店暂时关闭，电商仍被允许继续运营。在Inditex 最大的市场西班牙，政府3月14日宣布全国封锁，导致当月零售额创纪录地下降了14% 。

尽管如此，Chamberlain表示，由于其强劲的资产负债表、80亿欧元的现金和现金等价物储备、综合线上业务以及与竞争对手相比较低的库存，该公司仍保持着良好的状态。

“Inditex的资产负债表相对稳固，”他说：“它们拥有非常强劲的资产负债表，使其有很大的能力抵御风暴，并保持长期投资，同时非常好地照顾自己的员工和供应商。”

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